杜邦财务分析体系 - 财务指标关系、分析步骤及分析的局限性_财务管理_宁波中信会计培训学校
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杜邦财务分析体系 - 财务指标关系、分析步骤及分析的局限性

作者:周老师 来源:原创 日期:2014-7-3 17:38:55 人气:111

  杜邦财务分析体系 - 财务指标关系

  杜邦分析法的财务指标关系

  杜邦分析法中的几种主要的 财务指标关系为:

  净资产收益率=总资产净利率×权益乘数

  =销售净利率×总资产周转率×权益乘数

  其中:销售净利率=净利润/销售收入

  总资产周转率=销售收入/平均资产总额

  权益乘数=资产总额/所有者权益总额

  =1/(1-资产负债率)=1+产权比率

  在具体运用杜邦体系进行分析时,可以采用因素分析法,首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值,然后顺次代入这三个指标的实际值,分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度,还可以使用因素分析法进一步分解和个指标并分析其变动的深层次原因,找出解决的方法。

  杜邦财务分析体系 - 杜邦分析法的步骤

  1.从 权益报酬率开始,根据 会计资料(主要是 资产负债表和 利润表)逐步分解计算各指标;

  2.将计算出的指标填入杜邦分析图;

  3.逐步进行前后期 对比分析,也可以进一步进行企业间的横向对比分析。

  杜邦财务分析体系 - 杜邦分析法的局限性

  从 企业绩效评价的角度来看,杜邦分析法只包括财务方面的 信息,不能全面反映企业的实力,有很大的局限性,在实际运用中需要加以注意,必须结合企业的其他信息加以分析。主要表现在:

  1、对短期财务结果过分重视,有可能助长公司管理层的短期行为,忽略企业长期的 价值创造。

  2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩,衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代, 顾客、 供应商、雇员、 技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。

  3、在目前的 市场环境中,企业的无形 知识资产对提高企业长期 竞争力至关重要,杜邦分析法却不能解决 无形资产的估值问题。


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